Consultez les actualités mises en ligne par Saxo Banque

Les indices rebondissent dans un marché marqué par une très forte nervosité//05.00 , 06. nov.. 2009

Vendredi dernier, la conjugaison des mauvais indicateurs américains à l’image de l’immobilier US et les nouvelles peu rassurantes du secteur bancaire ont sonné le glas de la poursuite du rebond des marchés entamé jeudi dernier. Les jours à venir présageaient le retour d’un climat morose sur les marchés financiers mais c’est sans compter sur le potentiel de croissance des marchés et sur la capacité de l’économie américaine à rebondir.

La semaine a été marquée par le retour des indices en territoire positif malgré la nervosité notable des investisseurs. L’indice VIX retraçant la volatilité du marché financier américain a connu un plus haut lundi à 31% soit un niveau plus atteint depuis quatre mois. En effet, les investisseurs sont de plus en plus sensibles et nerveux dès la publication des chiffres macroéconomiques. A l’heure actuelle les marchés actions évoluent au beau fixe en rythme hebdomadaire. Le Cac40 gagne +2.80% soit un gain de 100 points de 3607 à 3708 points sur la semaine. Ses confrères, le Dax empoche 1.22% soit une hausse de 65 points à 5480 points et le Footsie + 1.61% à 5125 points. Outre-Atlantique, Wall Street a été une nouvelle fois la locomotive qui a tiré vers le haut les marchés financiers en enregistrant une progression de 3.01%. Ainsi, le Dow Jones a retrouvé son niveau clé à 10 000 points.

Dès lundi, les marchés repartaient à la hausse emmenés par l’ISM manufacturier américain ressorti à 55.7 en octobre contre 53 attendus enregistrant ainsi un troisième mois consécutif en hausse. Les promesses de vente aux Etats-Unis ont également réconforté les opérateurs permettant aux indices de clôturer en nette progression. Cependant, les mauvais résultats trimestriels de plusieurs entreprises à l’instar d’UBS, qui a subi une perte de 5.2%, a plombé le secteur bancaire mardi. Par ailleurs, BMW en dévoilant des chiffres inférieurs aux attentes n’a pas permis de soutenir le marché de l’automobile. Ainsi, le Cac a touché un plus bas à 3547 points de la semaine et le Dow Jones à 9675 points mais se sont légèrement repris dans l’après-midi grâce à l’indice Halifax anglais et grâce aux commandes industrielles américaines révélées à 0.9% contre un précédent à -0.8%. L’indice parisien a conclu la séance de mardi avec une forte correction néanmoins à -1.52% (3584 points) refroidissant l’enthousiasme des agents économiques. A noter que l’activité économique américaine reste toujours le facteur clé de la reprise économique sans quoi la croissance ne pourrait repartir. Après cette journée extrêmement volatile, les investisseurs attendaient le niveau de l’emploi US mercredi. L’économie américaine a rassuré les marchés mercredi en détruisant moins d’emplois que la semaine précédente (-203K vs -227K). De plus, une salve de fusions-acquisitions à l’image de Warren Buffet qui a racheté la compagnie ferroviaire Burlington Northern a permis de redonner de l’optimisme et de l’appétit pour le risque sur les marchés. Par conséquent, les marchés ont vu leur cotation s’apprécier mercredi et jeudi. Les indices ont retrouvé des niveaux clés à 3700 points pour le Cac40 et 9950 points pour le Dow Jones. Aujourd’hui, en ce vendredi 6 novembre, les investisseurs restent dans l’expectative avant les nouveaux chiffres de l’emploi US qui dictent manifestement les marchés.

Sur le marché du Forex, au vu du regain d’optimisme des cambistes, le dollar a une nouvelle fois reculé face aux devises majeures. L’euro gagne actuellement 1.22% face au billet vert passant d’une cotation de 1.4700$ à 1.4880$ en rythme hebdomadaire. Mercredi, la Fed a annoncé le statu quo concernant sa politique monétaire. L’économie se reprend doucement et les mesures prises par la Fed devraient avoir un impact significatif dans les prochains mois. Par ailleurs, le président de la Fed M. Bernanke fait taire toutes les rumeurs sur le dollar après avoir déclaré qu’un dollar fort était dans l’intérêt des Etats-Unis. Jeudi, la Banque Centrale Européenne (BCE) a également maintenu son principal taux directeur à 1.00% soit un niveau historiquement bas. Ce statu quo n’a pas surpris les analystes car la politique première de la BCE est le contrôle de l’inflation qui reste à un niveau très faible. Outre-manche, la Banque d’Angleterre (BoE) a imité ses confrères en laissant ses taux à 0.50%. Cependant, la BoE a procédé au rachat d’actifs à hauteur de 25 milliards de dollars au lieu de 50 milliards de dollars pour diminuer la masse monétaire. Ainsi, la livre sterling s’est renforcée face au billet vert à 1.05% sur la semaine à 1.6580$. Le yen se déprécie également face à la monnaie unique : l’eurjpy engrange plus de 200 pips à 134.80 yens et le gbpjpy s’adjuge 300 pips à 150.30 yens.

Sur le marché des matières premières, l’or bat tous les records avec un plus haut atteint mercredi à 1097 dollars se rapprochant petit à petit de la barre symbolique des 1100 dollars. Cette hausse s’explique notamment par l’attrait du métal jaune au détriment du billet vert. On a appris ces derniers jours que l’Inde avait acheté 200 tonnes d’or pour diversifier ses réserves. Ce qui a permis de soutenir le marché et d’entrevoir un nouveau record pour l’once d’or. Le pétrole progresse également avec un prix du baril à 80$ grâce à la faiblesse du dollar.

La semaine prochaine, les annonces macroéconomiques de premier ordre qui impacteront les marchés seront tout d’abord l’indice ZEW allemand attendu mardi suivi de la production industrielle et de la balance commerciale chinoise et le taux de chômage en Angleterre prévus mercredi. Le lendemain, le niveau de l’emploi en Australie et aux Etats-Unis animera les marchés. Enfin, nous espérons que le PIB avancé allemand et européen ainsi que la balance commerciale US permettront de conclure la semaine en territoire positif.

Géraud MISSONNIER FX/CFD/COMMODITIES Analyst

Trade de la semaine : Long AUD (ADZ9 - Contrat à terme Australian dollar Future échéance Dec 2009)

On reste long sur le dollar australien à la vue des conditions de marché actuelles. La hausse des taux de la banque d’Australie devrait continuer de renforcer le dollar AUD dans les jours à venir d’autant que les autres banques centrales semblent décider à maintenir leurs taux bas. Il faut ajouter à cela, la montée de l’or (voir plus haut) dont l’Australie est très indépendante. On joue donc la poursuite de la hausse de l’AUD contre un panier de devises. On achète donc le Future ADZ9 au marché (référence : 0.9122) avec un objectif à 0.93. Stop à 0.9050.

Evolution du contrat Future du dollar australien sur un an

 Agenda économique : semaine du 09 NOVEMBRE 2009

Saxo Banque. Serious Trading. Worldwide.

Saxo Banque ne peut vous fournir une garantie ou être tenu responsable de la qualité des renseignements, des documents ci joints et des informations potentiellement erronées ou fausses. Saxo Banque ne garantit pas l'exactitude, le caractère adéquat, l'actualisation ou la nature complète de ces renseignements et de ces documents et décline clairement toute responsabilité quant aux erreurs et aux omissions relatives à ces renseignements et documents. Saxo Banque ne sera tenu en aucun cas responsable des dommages directs, indirects, accidentels incluant les pertes illimitées, fonds perdus ou gains perdus provenant du système. Cet e-mail n'est pas une incitation à acheter ou vendre des devises. Toute information contenue dans cet e-mail est strictement confidentielle et prévue pour l'usage du receveur de l'e-mail uniquement. Tout e-mail envoyé ou reçu à cette adresse sera collecté par le système de messagerie électronique de Saxo Banque et peut être archivé et revu par une personne autre que le destinataire.

Retour aux informations