Plus d'informations sur les ETC

Offre de matières premières négociables en bourse (ETC)

Un accès facile, rapide, liquide et transparent sur les marchés des matières premières :

  • Un accès facile – les ETC se négocient de la même manière que des titres sur un marché boursier
  • Faible coût (les frais de gestion annuels de certains ETC ne dépassent pas 0,39 %)
  • Haute liquidité (comme les ETC sont créés et échangés à la demande, ils ont la même liquidité que celle des marchés physiques ou à terme des matières premières sous-jacentes)
  • Tarification quotidienne transparente (les ETC sont cotés de la même manière que des titres sur un marché boursier)

En négociant des matières premières en bourse, vous évitez :

  • des appels de marge associés à des contrats à terme
  • un risque de livraison associé aux contrats à terme
  • des contrats à terme qui expirent à une date fixe. Ainsi, un client doit vendre l'ancien contrat et en acheter un nouveau s'il veut conserver une exposition avec la matière première sous-jacente. A l'inverse, un ETC n'expire jamais mais doit être considéré comme un instrument « buy and hold ». Aucune maintenance n'est nécessaire.
  • Pour en savoir plus sur les contrats à terme, cliquez ici.

Qu'est-ce que des matières premières négociables en bourse ?

Les ETC sont des titres à capital variable négociés sur des marchés boursiers traditionnels. Les ETC permettent aux traders d'augmenter leur exposition sur les matières premières sans avoir à négocier de contrats à terme ni prendre de livraison physique. Les ETC sont des obligations à durée indéterminée et à coupon zéro qui ont pour but de suivre l'indice de la matière première sous-jacente ou la matière première individuelle. Ils combinent ainsi les propriétés des contrats sur différence (CFD) et des titres transférables. (source : ETF securities et UK FSA).

Les ETC sont comparables aux ETF – fonds indiciels cotés – du fait qu'ils soient tous deux des produits à capital variable, font l'objet d'une cotation en continu et peuvent avoir plusieurs teneurs de marché. La différence entre les ETC et les ETF réside dans le fait que les ETC utilisent une structure obligataire à durée indéterminée et à coupon zéro, alors que les ETF utilisent normalement une structure de fonds.

Le Groupe ETF Securities possède et gère quatre sociétés émettrices de titres ETC que propose Saxo Banque. Ceux-ci sont négociés à la bourse de Londres et sur un grand nombre de bourses en Europe, et sont connus sous la dénomination de « Exchange Traded Commodities » (ETC ou matières premières négociables en bourse).

Tous les ETC et sociétés émettrices ont une barrière fiscale d'exploitation, si bien qu'aucun crédit émis avec un ETC ou par une société émettrice n'aura d'impact sur les actifs d'un autre ETC ou d'une autre société émettrice. Par exemple, si des émissions de crédit sont réalisées par Commodity Securities Ltd., aucune autre société émettrice ni ETC émis par celle-ci ne sera touché.

Aperçu des matières premières négociables en bourse possédées/gérées par ETF Securities :

Emetteur​ Risque de crédit​ ETC​
Commodity Securities Ltd​ AIG​ Titres sur matières premières classiques
Titres sur matières premières forward
Titres sur matières premières short
Titres sur matières premières à effet de levier​
Titres "Metal Securities Ltd"​ Métaux précieux physiques​ Titres de métaux​
Titres "Gold Bullion Securities Ltd"​ Or physique​ Titres "Gold Bullion"​
Titres "Oil Securities Ltd"​ Titres "Shell"​ Titres d'énergie​


La manière dont l'ETC est lié aux matières premières sous-jacentes dépend de l'exposition de l'ETC. Les ETC offrent différents types d'exposition : physique, classique, forward, short et à effet de levier.

  • ETC physiques : il s'agit des ETC liés au cours des métaux précieux physiques.
  • ETC classiques : il s'agit des ETC standard liés à un indice sur la base de contrats à terme « near-month ».
  • ETC forward : il s'agit des ETC liés à un indice sur la base de contrats à terme « forward-month ».
  • ETC short : il s'agit des ETC inversement liés à l'indice de matières premières sous-jacent.
  • ETC à effet de levier : il s'agit des ETC avec un effet de levier portant sur l'indice de matières premières sous-jacent. Le double effet de levier fait que les mouvements de la matière première sous-jacente sont amplifiés (multipliés par deux).

Illustration

Lors de l'achat d'un ETC d'or physique, celui-ci fournit un retour qui équivaut aux mouvements du cours de l'or au comptant minoré des frais. Lors de l'achat d'un ETC de pétrole brut à effet de levier, le cours de l'ETC changera quotidiennement avec un facteur de 2 sur le pourcentage de variations quotidien de l'indice de pétrole brut sous-jacent. En d'autres mots, si le cours du pétrole brut augmente de 50 %, l'ETC de pétrole brut à effet de levier augmentera de 100 %. Inversement, si le cours du pétrole brut diminue de 50 %, l'ETC de pétrole brut à effet de levier perdra 100 % de sa valeur.

Quelles catégories d'ETC pouvez-vous négocier ?

Saxo Banque donne accès aux ETC fournis par la société ETF Securities comprenant les cinq types d'exposition. Ces ETC couvrent les catégories de matières premières suivantes:

  • gamme diversifiée
  • agriculture
  • énergie
  • métaux industriels
  • bétail
  • métaux précieux

Sur quelles places boursières les ETC peuvent-ils être négociés avec Saxo Banque ?

Deux places boursières sont proposées :

  1. au Royaume-Uni : London Stock Exchange
  2. en France : Euronext Paris

Quelle liquidité ?

Comme les ETC sont des titres à capital variable, de nouveaux ETC peuvent être créés sur demande. De fait, les ETC sont aussi liquides que les matières premières sous-jacentes, sur les marchés physiques ou à terme.

La liquidité des ETC est soumise à la liquidité des matières premières sous-jacentes mais également à la volonté des intervenants sur le marché de négocier entre eux. De telles situations peuvent se produire si l'un ou plusieurs participants atteignent la limite du crédit qu'ils acceptent de donner à leurs contreparties.

Risques

Voici une liste des risques à considérer avant d'investir dans des ETC :

  • la fluctuation des cours de marché des matières premières sous-jacentes
  • la capacité de la société émettrice à rembourser dépend du risque de crédit auquel elle est exposée
  • les places boursières qui négocient les contrats à terme peuvent souffrir d'une rupture du marché et de la suspension des transactions
  • dépendance auprès des Participants Agréés autorisés à créer un marché en ETC afin de minimiser l'erreur de suivi via les matières premières et de fournir de la liquidité aux investisseurs
  • Risque de change dans la mesure où l'investisseur utilise une devise autre que celle de la matière première

Les transactions sur ETC peuvent être des opérations très spéculatives et peuvent se solder par des pertes aussi bien que des bénéfices. Les transactions sur ETC comportent un facteur de risque important et ne sont pas recommandées pour tous les investisseurs. Saxo Banque ne prend en compte ni les objectifs d'investissement spécifiques, ni la situation financière, ni les demandes personnelles d'utilisateurs particuliers. Les clients sont donc invités à examiner soigneusement leur situation financière et demander l'avis de leurs conseillers financiers avant de procéder à un investissement ou de passer une transaction. Il leur est fortement recommandé d'examiner soigneusement le produit qui les intéresse avant de procéder à un investissement. Pour avoir une description plus détaillée des risques encourus, veuillez lire le prospectus ici.

Questions fréquemment posées :

Veuillez visiter le site internet ETF securities pour obtenir toutes les FAQ sur les ETC.

Clause de non-responsabilité

Les ETC (matières premières échangeables en bourse) sont des titres qui doivent être enregistrés pour le marketing et/ou le trading sous la juridiction dans laquelle ils sont émis publiquement. D'autres conditions peuvent cependant s'appliquer, selon la compétence judiciaire du lieu de résidence du client. Sachez que Saxo Banque recommande à ses clients de n'investir dans un ETC que si celui-ci est dûment enregistré auprès de leur juridiction locale. L'ordre d'achat d'un ETC est considéré comme reconnu et confirmé. Saxo Banque n'est en aucun cas tenue responsable des pertes incluant, entre autres, les pertes liées aux taxes qui pourraient survenir à la suite d'un investissement dans un ETC qui ne serait pas dûment enregistré auprès de la juridiction locale.